Учетная норма прибыли формула

Учетная норма прибыли формула

Учетная норма прибыли (accountingrateofreturn, ARR), называемая также коэффициентом эффективности инвестиции, рассчитывается делением среднегодовой прибыли PNна среднюю величину инвестиции.

Значение средней величины инвестиций находится делением исходной суммы капитальных вложений на 2, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости (RV),то ее оценка должна быть учтена в расчетах.

Существуют разные алгоритмы исчисления показателя ARR; в частности, распространенным является следующий:

(IC+RV)

Данный показатель чаще всего сравнивается с некоторой модификацией коэффициента рентабельности активов (ROA),рассчитываемого делением дохода собственников фирмы на общую сумму средств, авансированных в ее деятельность (итог среднего баланса-нетто). В принципе, возможно установление специального порогового значения, с которым будет сравниваться ARR, или даже их системы, дифференцированной по видам проектов, степени риска, центрам ответственности и др. Основной недостаток критерия — он не учитывает временной ценности денег.

Метод аннуитета

Метод равномерного распределения общей суммы платежей по годам использования инвестиционного проекта называется аннуитетом. Иначе его называют методом ежегодного взноса в счет погашения долга. При использовании этого способа размер ежегодного платежа определяется по формуле

где К— современная общая стоимость платежа, руб.;

Кс — приведенная стоимость ежегодного платежа или капитализированная стоимость повторяющегося платежа, руб.;

Кан — коэффициент аннуитета;

п — количество лет реализации проекта, годы;

Е — заданная процентная ставка.

Коэффициент аннуитета показывает размер постоянных ежегодных платежей, современная стоимость которых равна 1 руб. для заданного количества лет (п)при заданной процентной ставке (Е).

Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа (К), которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность использования инвестиционного проекта.

Экономический эффект в расчете на год по методу аннуитета можно определить по формуле

где Эгод— экономический эффект в расчете на год, руб.;

Дгод — денежный доход за один год использования инвестиционногопроекта при равномерном получении денежных доходов, руб.;

Читайте также:  Если один из супругов берет ипотеку

Кс— приведенная стоимость повторяющегося платежа, руб.

Пример. Предположим, что для реализации инвестиционного проекта фирма вынуждена взять кредит в сумме 20 000 тыс. руб. Продолжительность погашения кредита и использования инвестиционного проекта равна пяти годам, после чего остаточная стоимость проекта равна нулю. При этом размер ренты (процентной ставки) равен 10%.

В этом случае размер ежегодного платежа составит 5276 тыс. руб. (20000 • 0,2638).

Значение коэффициента аннуитета берется из специальной таблицы (или рассчитывается).

Если далее предположить, что годовой денежный доход равномерно распределяется по годам использования инвестиционного проекта и составляет 6000 тыс. руб., то экономический эффект в расчете на год будет равен 724 тыс. руб. (6000 — 5276).

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: "Что-то тут концом пахнет". 8363 — | 7990 — или читать все.

78.85.4.207 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Для понимания успешности деятельности предприятия одним из основных критериев является величина прибыли. В общем виде под прибылью понимают разницу между денежными средствами, полученными от продаж, и затратами предприятия. Существует понятие нормы прибыли, формулу расчета и экономическую сущность которой рассмотрим ниже.

Понятие нормы прибыли

В Постановлении Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» дано определение нормы чистой прибыли как отношения суммы чистой прибыли к сумме выручки без учета налога на добавленную стоимость и акцизов, включенных в цену реализации товаров или услуг предприятия.

Норма прибыли показывает, сколько копеек прибыли приходится на каждый рубль выручки. Данный показатель позволяет оценить, насколько эффективно соотношение затрат предприятия и полученных от продаж средств.

Формула расчета нормы прибыли

Норма прибыли = Чистая прибыль / Выручка

Читайте также:  Дополнительный интернет билайн 1 гб

В числителе стоит показатель чистой прибыли, который является конечным показателем прибыльности предприятия, отчищенным от всех возможных расходов.

По строкам формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» формула рассчитывается как:

Чистая прибыль = Прибыль (убыток) до налогообложения – Текущий налог на прибыль – Изменение отложенных налоговых обязательств – Изменение отложенных налоговых активов – Прочее

В знаменателе стоит показатель выручки, отражающий сумму полученной предприятием выручки от реализации товаров и услуг в данном отчетном периоде, за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов. В форме 2 «Отчет о прибылях и убытках» данный показатель отражен по строке 2110 «Выручка».

Применение нормы прибыли

Норма прибыли применяется руководством компании для:

  • отслеживания динамики рентабельности бизнеса, когда показатель сравнивается с предыдущими периодами;
  • сравнения эффективности деятельности филиалов, подразделений или дочерних зависимых обществ компании для целей анализа эффективности того или иного актива и последующего решения о трансформации структуры портфеля активов;
  • бенчмарк с другими предприятиями отрасли, если известна средняя норма прибыли для аналогичных компаний, что позволяет сохранять или достигать конкурентные преимущества по цене при низких издержках;
  • ожидаемая норма прибыли используется для принятия решения о запуске или отказе от инвестиционного проекта или при выборе из нескольких инвестиционных проектов, когда предпочтение отдается инвестиции с наивысшей нормой прибыли.

Факторы, оказывающие влияние на норму прибыли

Норма прибыли формируется отношением двух показателей доходности, соответственно, факторы, влияющие на числитель и знаменатель, оказывают влияние и на итоговое значение.

Числитель, выручка, зависит от объема продаж в натуральных единицах измерения и от цены реализации товаров или услуг компании. В то же время ценовая политика компании, установленные правила по оплатам – с отсрочками, авансовыми платежами и так далее – оказывают влияние и на объем продаж.

Чистая прибыль зависит как от цены и объема продаж, так и от всех затрат, понесенных предприятием в процессе хозяйственной деятельности, как производственных, так и связанных с другими обеспечивающими процессами в компании.

Читайте также:  Азиатско тихоокеанский банк первоуральск часы работы

Так, компания может реализовывать большие объемы продукции по приемлемым для неё ценам, но если при этом себестоимость очень высока и прочие затраты также выше, чем их приемлемый уровень, то весь эффект от больших продаж будет нивелирован неэффективными процессами производства и управления.

Относительным показателем эффективности проекта является показатель бухгалтерской или учетной нормы доходности.

Учетная норма доходности (accounting rate of return, ARR) – отношение учетной (бухгалтерской) прибыли к понесенным затратам или активам.

Таким образом, учетная норма доходности показывает эффективность использования средств, т.е. сколько прибыли получено на единицу вложенных средств.

Общий принцип построения показателя прост. Показатель равен отношению среднегодового дохода к величине средств, затраченных для получения учтенных в числителе доходов (однако величины, которые используются для характеристики дохода и затрат, могут отличаться в разных модификациях показателя):

(7.2)

Формула (7.2) отражает общую структуру расчета данного показателя. Значение какого показателя ставить в числитель и знаменатель, зависит от того, на что хочет обратить внимание аналитик при расчете доходности. Поскольку разные исследователи по-разному определяют и среднегодовую чистую прибыль, и средние годовые активы, то существует большое число вариантов формулы (7.2). Мы не выделяем какой-то один подход как единственно правильный. Единственное условие корректного применения данного показателя – правильный подбор знаменателя дроби в зависимости от состава ее числителя. В расчет знаменателя должны попадать только те активы, которые участвуют в получении прибыли, рассчитываемой в числителе.

Правила принятия решений по данному показателю зависят от того, какие проекты рассматриваются:

  • • если независимые проекты, то принимается любой проект, для которого учетная норма доходности больше единицы;
  • • если альтернативные проекты, то выбирается проект с бо́льшим значением учетной нормы доходности;
  • • если компания установила барьерное значение показателя, то выбирается тот проект, значение учетной нормы которого оказывается меньшим, чем барьерное значение этого показателя.

Пример 7.4. Имеются два независимых инвестиционных проекта А и Б со следующей структурой денежных потоков:

Ссылка на основную публикацию
Adblock detector